Comment ne pas perdre d’argent en bourse (I)

fastidioAvez-vous perdu de l’argent en bourse ? Pas n’importe quel montant, mais un montant douloureux, quelque chose que vous ne pouviez pas vous permettre.

Vous est-il déjà arrivé qu’après quelques bons mois à gagner de l’argent, vous enchaîniez plusieurs très mauvais mois, perdant tout ce que vous avez gagné et plus encore ?
Avez-vous déjà investi dans une bonne affaire, juste pour le court terme, qui se transforme en un investissement à long terme parce que l’action ne cesse de baisser, et que vous ne voulez pas la vendre à perte ?
Ou peut-être, après quelques années apparemment très bonnes et d’autres mauvaises, un jour vous commencez à calculer votre bénéfice total, et il s’avère que vous n’avez rien gagné ? Sans compter les dépenses en livres, ou en cours divers, ou en ce nouveau PC indispensable au trading…
Si vous avez vécu l’une de ces situations, consolez-vous en vous disant que vous pouvez éviter de perdre de l’argent en bourse.
Il faut être prudent là-bas, car les marchés financiers sont impitoyables. La plupart des investisseurs individuels perdent en bourse de façon systématique. Il est prouvé que l’argent circule de l’argent bête vers l’argent intelligent, c’est-à-dire les investisseurs professionnels.
En fait, l’un des indicateurs les plus utilisés pour savoir s’il faut ou non ouvrir des positions est l’indicateur de confiance des investisseurs individuels ; c’est un indicateur contraire, c’est-à-dire que plus les investisseurs individuels sont confiants, plus il est certain de vendre ; et vice versa.
C’est pourquoi vous devez éviter les pertes.
Warren Buffet l’a bien dit il y a quelque temps :

La première règle de l’investissement est : ne pas perdre d’argent. La deuxième règle est : n’oubliez pas la première règle.- W. Buffet

Je vais parler ici de quelques règles simples qui évitent de transgresser la première et la deuxième règle de Buffet. Ce sont des méthodes simples, mais efficaces.
La première est de garder une trace de vos résultats.
Cela semble trivial, mais beaucoup de gens ne gardent pas un registre clair de leurs profits ou de leurs pertes. Tout le monde les connaît plus ou moins, mais l’essentiel ici est de réagir rapidement, ce qui dépend en partie de l’exactitude de notre tenue de dossiers. En fait, l’un des aspects les plus communs aux investisseurs qui réussissent est qu’ils tiennent des registres très détaillés de leurs transactions.

Bien qu’il existe des outils pour suivre les portefeuilles, il est souvent plus pratique d’utiliser un simple tableur. Nous y noterons d’une part les opérations avec leur date d’achat et de vente, et leur résultat en chiffres absolus et en pourcentage.
Et nous pourrons même noter nos réflexions.
Ce dernier point est d’ailleurs typique des investisseurs discrétionnaires qui obtiennent de bons résultats : ils notent généralement, à côté des résultats de chaque opération, les raisons qui les ont conduits à cette opération, ou l’état général du marché à ce moment-là, ou leurs sentiments en général, etc. Ce petit journal de leur propre raisonnement dans leurs décisions leur permet d’améliorer leurs performances au fil du temps.

Dans tous les cas, pour éviter de perdre beaucoup d’argent, en plus de suivre chaque transaction, nous devons écrire le capital total de notre compte (en comptant les transactions ouvertes), chaque jour.
Donc, dans 2 colonnes distinctes de notre feuille de calcul, nous allons écrire la date et le capital. A côté de la colonne équité, nous allons écrire la moyenne des 100 derniers jours avec une formule comme « =AVERAGE(A1:A100) »

Puis nous créons avec l’assistant un graphique simple avec l’équité et sa Moyenne Mobile.

graphe moyen

Si notre style d’investissement est plus rapide (trading intraday) ou plus lent, nous pourrions changer la fréquence à laquelle nous pointons nos données, qui peut être quotidienne, hebdomadaire.
L’exemple de gauche est un cas réel d’une courbe de profit et de sa moyenne sur 20 semaines (ligne rouge).
La règle est très simple : lorsque notre ligne de profit croise la moyenne sur 100 jours, ou sur 20 semaines, nous arrêtons de trader. Et quand on croise à la hausse avec la moyenne, on revient trader.
Logiquement, quand on arrête de trader, il faut faire des investissements  » virtuels « , sans argent réel, et continuer à les pointer dans le tableur, pour bien voir le moment (croisement à la hausse) de revenir.

Et c’est tout. Cela semble être une stratégie incroyablement simple, mais ce n’est pas si simple. Ce qui importe dans cette méthode, c’est qu’elle nous donne une ligne directrice claire qui nous permet d’être agiles : si nous réagissons rapidement à nos signaux, nous éviterons de nous laisser piéger par les pertes, ce qui arrive souvent aux investisseurs non professionnels. Lorsque nos économies sont négatives, elles sont parfois le prélude à des pertes dramatiques, qu’il faut éviter à tout prix. Perdre de l’argent est un conflit psychologique que peu parviennent à bien gérer ; il est préférable de l’éviter en suivant simplement cette stratégie.

Dans le graphique de l’exemple, il y a d’abord une rupture avec la moyenne qui est gênante, mais à long terme, le croisement avec la moyenne permet d’éviter des pertes importantes.
On pourrait évidemment arguer que l’exemple est très bien adapté entre la période choisie pour la moyenne et la courbe des actions. Mais cet article ne porte pas sur l’optimisation des résultats, il s’agit d’éviter de lourdes pertes. Et si nous utilisons une moyenne lente de nos fonds propres, nous y parviendrons.
Et ce qui est amusant, c’est que la période choisie pour la moyenne n’a pas trop d’importance. S’il est évident que chacun devrait examiner sa propre courbe de profit et choisir une période idéale pour sa moyenne, à long terme, la précision de la moyenne n’a pas vraiment d’importance. Si c’est une moyenne lente, cela nous épargnera bien des soucis.
Voici les résultats de l’application de cette méthode à un système de trading ; le système est probablement sur-optimisé, comme presque tous les systèmes automatiques, mais ce qui est intéressant, c’est de vérifier le changement de leurs résultats en appliquant la règle :

cross equity

Le système original n’est pas très brillant : il gagne 11% par an (colonne CAGR), au prix d’une série de pertes maximales de 37% (colonne Max DD). Mais en ajoutant la règle d’équité, le système diminue considérablement sa pire perte. En outre, le RAR passe à 38 %, ce qui n’est pas mal du tout. Rappelez-vous que le RAR ou rendement ajusté au risque est le bénéfice obtenu pendant le temps où il est investi.
C’est la chose typique que vous obtenez avec ce type de stratégie : bien que le résultat final ne soit pas brillant, le résultat pendant le temps où le système fonctionne s’améliore généralement beaucoup. C’est comme dire « Je n’ai pas beaucoup d’opportunités parce que je suis dans la liquidité depuis si longtemps. Mais quand je trade, je gagne bien et avec peu de risques ».
Il existe d’autres variantes à ce type de contrôle des risques. Par souci de concision, je les expliquerai dans un prochain article.
Slow-Inver

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