Como não perder dinheiro na bolsa (I)

fastidioPerdeu dinheiro na bolsa? Não apenas qualquer quantia, mas uma quantia dolorosa, algo que você não podia pagar.
br>Devia acontecer-lhe que, depois de alguns bons meses a ganhar algum dinheiro, você se amarra vários meses muito maus, perdendo tudo o que ganhou e mais?
Tem-no investido numa pechincha, apenas a curto prazo, que se transforma num investimento a longo prazo porque o stock continua a cair, e você não quer vendê-lo com prejuízo?
Ou talvez, depois de alguns anos aparentemente muito bons e alguns maus, um dia você começa a calcular o seu lucro total, e acontece que você não ganhou nada? E sem contar com as despesas em livros, ou em vários cursos, ou naquele novo PC essencial para a negociação…
Se passou por qualquer uma destas situações, conforte-se com o facto de poder evitar perder dinheiro na bolsa.
Tem de ter cuidado lá fora, porque os mercados financeiros são impiedosos. A maioria dos investidores individuais perde na bolsa de valores numa base sistemática. É um facto comprovado que o dinheiro flui de dinheiro estúpido para dinheiro inteligente, ou seja, investidores profissionais.
De facto, um dos indicadores mais utilizados para saber se devem ou não abrir posições é o indicador de confiança dos investidores individuais; é um indicador contrário, ou seja, quanto mais confiantes os investidores individuais estão, mais certo é vender; e vice-versa.
Por isso, é preciso evitar perdas.
Warren Buffet disse-o bem há algum tempo:

A primeira regra do investimento é: não perder dinheiro. A segunda regra é: não esquecer a primeira regra. – W. Buffet

I’m going to talk here about some simple rules that avoid transgressing Buffet’s first and second rules. São métodos simples, mas eficazes.
O primeiro é manter um registo dos seus resultados.
Parece trivial, mas muitas pessoas não mantêm um registo claro dos seus lucros ou perdas. Todos os conhecem mais ou menos, mas a chave aqui é reagir rapidamente, o que depende, em parte, da precisão da nossa manutenção de registos. De facto, um dos aspectos mais comuns dos investidores bem sucedidos é que mantêm registos muito detalhados das suas transacções.
br>br>Embora existam ferramentas para rastrear carteiras, é muitas vezes mais prático utilizar uma simples folha de cálculo. Nele anotaremos por um lado as operações com a sua data de compra e venda, e o seu resultado em números absolutos e em percentagem.
E podemos até escrever os nossos pensamentos.
Este último, a propósito, é também típico dos investidores discricionários com bons resultados: normalmente escrevem, ao lado dos resultados de cada operação, as razões que os levaram a essa operação, ou o estado geral do mercado nesse momento, ou os seus sentimentos em geral, etc. Este pequeno registo do seu próprio raciocínio nas suas decisões permite-lhes melhorar o desempenho ao longo do tempo.

Em qualquer caso, para evitar perder muito dinheiro, para além de mantermos um registo de cada transacção, devemos anotar o capital total da nossa conta (contando as transacções em aberto), todos os dias.
Por isso, em 2 colunas separadas da nossa folha de cálculo, anotaremos a data e o capital. Ao lado da coluna de equidade, escreveremos a média dos últimos 100 dias com uma fórmula como “=AVERAGE(A1:A100)”

Então criamos com o mago um gráfico simples com a equidade e a sua Média Móvel.

gráfico médio

Se o nosso estilo de investimento for mais rápido (comércio intradiário) ou mais lento, podemos alterar a frequência com que apontamos os nossos dados, que podem ser diários, semanais.
O exemplo da esquerda é um caso real de uma curva de lucro e a sua média de 20 semanas (linha vermelha).
A regra é muito simples: quando a nossa linha de lucro cruza a média de 100 dias, ou 20 semanas, deixamos de negociar. E quando atravessamos para o lado positivo com a média, voltamos ao comércio.
Logicamente, quando deixamos de negociar, devemos fazer investimentos “virtuais”, sem dinheiro real, e continuar a apontá-los na folha de cálculo, para ver claramente o tempo (atravessando para o lado positivo) para reentrar.

E é isso. Parece ser uma estratégia incrivelmente simples, mas não é assim tão simples. O que importa neste método é que ele nos dá uma orientação clara que nos permite ser ágeis: se respondermos rapidamente aos nossos sinais, evitaremos ficar presos em perdas, o que muitas vezes acontece a investidores não profissionais. Quando as nossas poupanças são negativas, são por vezes o prelúdio de perdas dramáticas, que devem ser evitadas a todo o custo. Perder dinheiro é um conflito psicológico que poucos conseguem lidar bem; é melhor evitá-lo simplesmente seguindo esta estratégia.

No gráfico de exemplo, há no início uma quebra com a média que é inconveniente, mas a longo prazo, o cruzamento com a média evita perdas significativas.
Poderia obviamente argumentar-se que o exemplo está muito bem combinado entre o período escolhido para a média e a curva da equidade. Mas este artigo não é sobre optimização de resultados, mas sim sobre evitar perdas pesadas. E se usarmos uma média lenta da nossa equidade, consegui-lo-emos.
E o engraçado é que o período escolhido da média não importa muito. Embora seja óbvio que cada um deve olhar para a sua própria curva de lucro e escolher um período ideal para a sua média, a longo prazo a precisão da média não importa assim tanto. Se for uma média lenta, poupar-nos-á muito sofrimento.
Os resultados da aplicação deste método a um sistema de trading são os seguintes; o sistema está provavelmente sobre-optimizado, como quase todos os sistemas automáticos, mas o interessante é verificar a mudança nos seus resultados através da aplicação da regra:

cross equity

O sistema original não é muito brilhante: ganha 11% por ano (coluna CAGR), ao custo de uma perda máxima de 37% (coluna Max DD). Mas ao acrescentar a regra da equidade, o sistema diminui grandemente a sua pior perda. Além disso, o RAR sobe para 38%, o que não é mau de todo. Lembre-se que o RAR ou retorno ajustado ao risco é o lucro obtido durante o tempo em que é investido.
É o típico deste tipo de estratégia: embora o resultado final não seja brilhante, o resultado no tempo em que o sistema funciona normalmente melhora muito. É como dizer “Não tenho demasiadas oportunidades porque estou em liquidez há tanto tempo. Mas quando negoceio, ganho bem e com pouco risco”.
Existem outras variantes para este tipo de controlo de risco. Por uma questão de brevidade, vou explicá-los num artigo posterior.
Slow-Inver

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